金融qhjiaoy的双方权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务。而金融期权jiaoy双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利而没有义务，而期权的卖方只有义务而没有权利。
金融qhjiaoy的双方权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务。而金融期权jiaoy双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利而没有义务，而期权的卖方只有义务而没有权利。
qh和期权的区别有以下几点：
期权和qh在投资者权利和义务方面有所不同。期权是一种单向的契约，期权的期权在支付权的权利，使权的行使或不履行合同，不承担义务的合同。qh合同是双向的合同，jiaoy双方要承担qhhy的交割义务，如果不是实际交割必须在有效期内进行灭菌；
二期权和qh保证金制度不同。期权jiaoy中的期权，因为买受人不承担义务的行使，因此，唯一的选择卖方需要支付存款。qhhy的双方必须支付一定的履约保证金；
期权和qh的现金流是不同的。期权jiaoy，买方向卖方支付的权利，这是期权的价格；期权hy可以jiaoy，价格的基础资产价格的变化，按照变化。在qhjiaoy中，卖方和买方必须支付一定比例的qhhy价值的初始保证金，在jiaoy过程中也可以根据价格变动的损失收取额外保证金，利润可提取超额存款。
期权和qh的特点是不同的。从期权的期权价格、波动率、剩余期限的变化和波动，是不固定的，损失是有限的购买期权的成本；卖方的收入只是出售期权所得的特许权使用费，损失是不固定的。qhjiaoy双方都面临着无限的利润和无限的损失的可能性。
期权比qh衍生品更基本。可用的选项和qh，完全复制简单的看跌期权。
一、期权的概念 期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。 期权jiaoy是一种权利的jiaoy。在qh期权jiaoy中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权hy赋予的、在hy规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量qhhy的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在hy规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权hy规定的义务。在qhjiaoy中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权jiaoy中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权hy规定之义务而无权利。 期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦qh期权为例，对期权买方来说，一手小麦qh的买权通常代表着未来买进一手小麦qhhy的权利。一手小麦qh的卖权通常代表着未来卖出一手小麦qhhy的权利；买权的卖方负有依据期权hy的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦qhhy的义务。而卖权的卖方负有依据期权hy的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦qhhy的义务。 期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权hy所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦qh的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使jiaoy者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。 二、期权的特点 （一）独特的损益结构 与股票、qh等投资工具相比，期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。 如图1-3，对于成本为1800元/吨的qh多头部位，价格每上涨一元，部位盈利就增加一元，价格每下跌一元，部位亏损就增加一元。对于qh空头部位，则正好相反。 损益1800 qh价格 图1-3 qh部位损益图如图1-4，是执行价格为1800元买权多头的损益图。其到期损益图是条折线而不是一条直线，在执行价格的位置发生折角。如果qh价格小于期权执行价格，买权处于虚值状态，在到期时没有价值。买权的买方将损失全部的权利金20元，但无论qh价格跌有多深，买权的买方的亏损都不会再随之增加；如果到期qh价格为1820元，则买权处于损益平衡状态；如果qh价格大于期权执行价格，此时买权多头与qh多头部位的性质相同，买权的损益与qh价格的变化之间开始呈同向变动关系。 损益1800 1820 qh价格 图1-4 买权多头损益图 正是期权的非线性的损益结构，才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合，投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。 （二）期权jiaoy的风险 期权jiaoy中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权jiaoy者来说，买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。这点与qh相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与qh不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与qh部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。 虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100％，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管qh的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多jiaoy者来说，此时的损失已相当于“无限”了。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权jiaoy的风险。 三、期权与qh的区别 （一）买卖双方的权利义务 qhjiaoy中，买卖双方具有hy规定的对等的权利和义务。期权jiaoy中，买方有以hy规定的价格是否买入或卖出qhhy的权利，而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。 （二）买卖双方的盈亏结构 qhjiaoy中，随着qh价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权jiaoy中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的;相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。 （三）保证金与权利金 qhjiaoy中，买卖双方均要交纳jiaoy保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权jiaoy中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。 （四）部位了结的方式 qhjiaoy中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结qhjiaoy。期权jiaoy中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行履约或到期。 （五）hy数量 qhjiaoy中，qhhy只有交割月份的差异，数量固定而有限。期权jiaoy中，期权hy不但有月份的差异，还有执行价格、买权与卖权的差异。不但如此，随着qh价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权hy，因此期权hy的数量较多。 期权与qh各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性，但却需要投资者付出权利金成本，只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是，期权的出现，无论是在投资机会或是风险管理方面，都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。 四、为什么jiaoy期权 （一）期权是一种有效的风险管理工具。期权以qhhy为标的，可以说是衍生品的衍生品。因此，期权既可以用来为现货保值，也可以为qh业务进行保值。通过买入期权，为现货或qh进行保值，不会面临追加保证金的风险。通过卖出期权，可以降低持仓成本或增加部位收益。而不同执行价格、不同到期日的期权的综合使用，使为不同偏好的保值者提供量体裁衣的保值策略成为可能。 （二）期权为投资者提供更多的投资机会和投资策略。qhjiaoy中，只有在价格发生方向性变化时，市场才有投资的机会。如果价格处于波动较小的盘整期，市场中就缺乏投资的机会。期权jiaoy中，无论是qh价格处于牛市、熊市或盘整，均可以为投资者提供获利的机会。qhjiaoy只能是基于方向性的。而期权的jiaoy策略既可以基于qh价格的变动方向，也可以进行基于qh价格波动率进行jiaoy。当投资者看多波动率时，可以买入跨式（Straddle）、宽跨式(Strangle)等jiaoy组合；相反，如果投资者看空波动率，可以进行上述策略的相反操作。 （三）杠杆作用。期权可以为投资者提供更大的杠杆作用。特别是到期日较短的虚值期权。与qh保证金相比，用较少的权利金就可以控制同样数量的hy。下面以平值期权为例，与qh作一比较。 假定：强麦qh价格为1900元/吨，保证金比例为5%即95元；强麦期权执行价格为1900元/吨，波动率15％，年利率1.98％。不同到期日的买权理论价值与qh保证金对比见表1-1。表1-1 期权与qh的杠杆作用比较 到期时间 买权权利金（元/吨） 占qh保证金之比 1个月 34 30％ 2个月 49 45％ 3个月 61 60％ 期权的杠杆作用可以帮助投资者用有限的资金获取更多的收益。如果市场出现不利变化，投资者可能损失更多的权利金。因此，投资者要注意，无论qh还是期权，杠杆作用都是双刃剑。
期权卖方本来就承担无限风险和有限收益，卖出看涨期权的实质就是笃定未来行情会涨，所以，当行情上涨的时候，期权的买方就不会选择行权，期权卖方直接收取权利金，
以前巴菲特就用过这个方法降低股票的购入成本
巴菲特想低价进可口可乐的股票，但是现在股票价格还没到，然后他就卖出看跌期权，执行价设定在自己的理想位置，然后收取了权利金，
如果价格真的跌到了自己理想价格以下，他可以以理想的价格从期权买方手中购入股票，而且加上自己收入的权利金，购入价格要比自己的理想价格更低
如果价格没跌到理想价格，他可以直接收入一笔权利金，
这也是大佬们惯用的手法
看跌期权的买方有权利载到期执行价格买入标的，而无需承担义务是对的
